Pagal priimą dokumentą komisijoje dirbs 14 narių: Petras Auštrevičius (Liberalų sąjūdžio frakcijos narys), Irena Degutienė (Tėvynės sąjungos-Lietuvos krikščionių demokratų frakcijos narė), Irena Anna Gasperavičiūtė (Lietuvos Respublikos Seimo ir Pasaulio lietuvių bendruomenės komisijos narė), Gediminas Kirkilas (Lietuvos socialdemokratų partijos frakcijos narys), Juzefas Kvetkovskis (Lietuvos lenkų rinkimų akcijos frakcijos narys), Vytautas Antanas Matulevičius („Drąsos kelio“ frakcijos narys), Nikolajus Medvedevas (Lietuvos Nepriklausomybės Akto signataras), Saulius Pečeliūnas (Lietuvos Nepriklausomybės Akto signataras), Loreta Senkutė (Lietuvos jaunimo organizacijų tarybos prezidentė), Povilas Urbšys (Mišrios Seimo narių grupės narys), Ona Valiukevičiūtė (frakcijos „Tvarka ir teisingumas“ narė), Mantas Zakarka (Lietuvos jaunimo organizacijų tarybos narys), Mečislovas Zasčiurinskas (Lietuvos Respublikos Seimo ir Pasaulio lietuvių bendruomenės komisijos narys), Zita Žvikienė (Darbo partijos frakcijos narė).
Seimas 2011 m. rugsėjo 15 d. priėmė Laisvės premijos įstatymą. Šiuo teisės aktu įsteigta Laisvės premija siekiama įvertinti asmenų ir organizacijų pasiekimus ir indėlį ginant žmogaus teises, plėtojant demokratiją, skatinant tarpvalstybinį bendradarbiavimą kovojant už Rytų ir Vidurio Europos tautų laisvą apsisprendimą ir suverenitetą.
Pagal Laisvės premijos įstatymą Laisvės premijų komisijoje turi dirbti po vieną atstovą iš Seimo frakcijų, po 2 narius į ją turi deleguoti Seimo ir Pasaulio lietuvių bendruomenės komisija, Lietuvos Nepriklausomybės Akto signatarų klubas ir Lietuvos jaunimo organizacijų taryba. Komisijos sudėtį turi patvirtinti Seimas Seimo Žmogaus teisių komiteto teikimu. Komisijos pirmininkas renkamas komisijos narių balsų dauguma.
Seimas pirmąją – 2011 metų – Laisvės premiją paskyrė aktyviam kovotojui už laisvę ir demokratiją, žmogaus teisių gynėjui, Rusijos disidentui Sergejui Kovaliovui, 2012 metų – kovotojui už Lietuvos laisvę ir žmogaus teises, aktyviam Lietuvos neginkluoto pasipriešinimo dalyviui, politiniam kaliniui, Lietuvos laisvės lygos įkūrėjui ir vadovui, „45-ių pabaltijiečių memorandumo“ iniciatoriui, pogrindinės spaudos leidėjui Antanui Terleckui.
