 |
Banko pranešime spaudai teigiama, kad investuotojai, suvokdami pramoninių metalų kainų priklausomybę nuo Kinijos, įdėmiai stebi šios šalies ūkio raidą ir bando nuspėti perspektyvas. Nors Kinijos augimas šiek tiek sulėtėjo, tačiau ir esamo jo tempo pakanka, kad tokių metalų, kaip varis, aliuminis ar plienas kainos pasaulio biržose išliktų istoriškai gan aukštame lygyje. Svarstant Kinijos ekonomikos lėtėjimo galimybes, pravartu prisiminti, jog Kinijos valdžia, kitaip nei Europoje ar Jungtinėse Amerikos Valstijose, gan operatyviai priima monetarinės politikos sprendimus, skirtus ekonomikos skatinimui. Pastaruosius teiginius patvirtina šiais metais 0,5 proc. sumažinti rezervų reikalavimai Kinijos bankams.
Dominuojantis vaidmuo metalų rinkoje
Kinijoje pagaminama apie 46 proc. pasaulio plieno produkcijos. Palyginimui, 2000 m. Kinijos dalis siekė tik 15 proc. Prognozuojama, kad šios Azijos šalies pagaminamos plieno produkcijos dalis pasaulyje turėtų dar labiau didėti.
Kinijos vaidmuo vario rinkoje ne ką mažesnis: šalies vario suvartojimas sudaro 40 proc. visos pasaulio paklausos. Pusę šio kiekio Kinija sunaudoja elektros energijos gavybos ir perdavimo infrastruktūrai. 2011–2012 m. sandūroje Kinijos vario mėnesiniai importo lygiai pasiekė rekordines aukštumas. Taigi vario vartojimas turi mažai ką bendro su Graikijos ar Ispanijos obligacijų padėtimi.
Žvelgiant į visos pramoninių metalų grupės perspektyvas, pabrangimas mažiausiai gresia cinkui. Rinkoje jaučiamas šio metalo perteklius. Net ir Kinijai didinant šio metalo importą, cinko atsargos pasaulio metalų biržose šiuo metu vis vien auga. Abejotina, kad šis perteklius virs deficitu anksčiau nei 2013 m. pabaigoje.
Ekonomikos rodikliai nuteikia optimistiškai
Kai kurie Kinijos kovo mėnesio ekonominiai rodikliai nutraukė prastėjimo tendenciją. Tai ženklas, kad Azijos „tigro“ ekonomika I ketvirčio pabaigoje kvėpavo lengviau. Kinijos pramonės produkcijos augimo tempas šiek tiek padidėjo: nuo 11,4 proc. sausio ir vasario mėnesį iki 11,9 proc. kovą.
Mažmeninėje prekyboje taip pat pasiekta aukštesnių rodiklių negu tikėtasi. Kovo mėnesį užregistruotas nežymus padidėjimas nuo 14,7 proc. sausio ir vasario mėnesiais iki 15,2 proc.
Tad šiandien Kinijos ekonomikos rodikliai nereikalauja drastiško fiskalinės politikos koregavimo. Iki šiol galioję komercinių bankų privalomųjų atsargų reikalavimai, kaip prognozuojama, gali būti sumažinti dar kelis kartus, o tai turėtų paskatinti kreditavimą. Kitos ūkio skatinimo priemonės – bazinės palūkanų normos (dabar siekiančios 6,56 proc.) mažinimo – Kinija artimiausiu metu gali ir nepanaudoti. Nepaisant liepos mėnesiui prognozuojamos mažesnės nei 3 proc. metinės infliacijos, bazinės palūkanų normos kritimas yra mažai tikėtinas.
Grėsminga Kinijos nekilnojamojo turto rinka
Pastaraisiais mėnesiais Kinijoje atsigavo plieno produktų ir cemento gamyba. Statybinių medžiagų gamybos stabilizavimasis taip pat rodo pagyvėjimą nekilnojamojo turto projektų vystyme, nors 2011 m. pabaigoje apimtys smuko.
Vis dėlto vidaus ekonomika tebėra silpniausia Kinijos ekonomikos grandis, nors ir yra šiokių tokių pagerėjimo ženklų. Investicijos į ilgalaikį turtą sumažėjo nuo 21,5 proc. vasario mėnesį iki 20,9 proc. kovą. Nerimaujama, kad naujai statomų namų skaičius auga, nes tai rodo, jog nekilnojamojo turto rinkoje išlieka nemažas pasiūlos perteklius. Kinijoje būstų kainos kovo mėn., lyginant su 2011 m. tuo pačiu laikotarpiu, mažėjo 2 proc. (pagal 35 didžiausių miestų duomenis). Vasarį kritimas siekė 1,4 proc. Tiesa, pagal pradėtų naujų statybų skaičių galima spręsti, kad naujų namų pasiūla šių metų pabaigoje gali sumažėti.
Perspektyvos
Nors BVP augimas 2012 m. I ketvirtį sulėtėjo, kovo mėnesio duomenys rodo tam tikrą stabilizavimąsi ar net pagerėjimą, teigiama banko pranešime spaudai. Pozityviai nuteikia dabartinę ūkio statistiką pralenkiantys Kinijos ekonomikos ateities perspektyvų indikatoriai. Didėjanti pinigų ir kredito pasiūla bei plieno gamyba suteikia vilčių, kad augimo tempai per artimiausius ketvirčius turėtų didėti. „Danske“ bankas prognozuoja, kad staigaus Kinijos ekonomikos lėtėjimo scenarijaus tikimybė šiuo metu mažėja. Tad pramoninių metalų rinka taip pat turėtų išlaikyti tvirtas pozicijas šiais metais. Tarp rizikos veiksnių išlieka Kinijos nekilnojamojo turto rinka, kuri vis dar kelia nerimą.
Komentarą parengė Donatas Šetikas, „Danske“ banko Finansų rinkų departamento dileris
